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钢之家:经济运行喜忧参半 房地产韧性超预期 稳投资再出新政 黑色系再爆发
杏仁黄 秋叶褐 胭脂红 芥末绿 天蓝 雪青 银河白 http://www.steelhome.cn[钢之家 SteelHome] 2019-11-14 20:25:24[打印]A+ A-  +关注 
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  【摘要】周四(11月14日)国内经济数据重磅出台。10月份经济增速惯性下滑、投资、消费继续走弱,但仍不乏亮点,若干经济信号的表现依然偏向积极:房地产韧性超预期,房地产销售延续改善势头,1-10月销售面积累计同比转正至0.1%,再创年内新高,房屋新开工、竣工及土地购置面积全线加速。与此同时,国务院常务会议再出大招稳投资,交通环保等领域项目最低资本金比例下调,基础设施等项目可通过发行权益债、股权类金融工具等筹措不超过50%比例的资本金,新政为明年上半年经济平稳增长打下良好基础,也增加钢材需求预期。
  当日,沪深指数小幅飘红;金融衍生品市场黑色系期货全线上扬,10点刚过,经济数据出炉后,螺纹钢、焦炭等品种出现直线拉升,黑色系吸引近13亿资金疯狂涌入,其中,螺纹钢俘获近8亿元资金的加持,收盘价创9月23日至今近一个半月以来新高,连续三日站稳60日均线,半年线可及。现货市场受到提振,钢材市场成交继续好转。

  商品期市
  周四(11月14日),国内大宗商品期市涨跌互现,工业品指数上涨0.44%,农产品指数下跌0.27%,资金净流入20.56亿。黑色系再度爆发,热卷、焦炭、螺纹涨逾2%,铁矿石、焦煤涨逾1%;能化板块分化,燃油跌近3%,玻璃、PVC涨逾1%。农产品中,苹果跌近2%,豆油、棕榈跌逾1%,红枣、棉纱涨逾1%;有色飘绿,沪铅、沪锌跌近1%。具有避险属性的贵金属小幅飘红。

1 2019年开局至1114日黑色系期货价格变动及资金流向

 

焦炭

焦煤

郑煤

铁矿石

螺纹钢

热卷

黑色系

主力合约日盘涨幅

2.34%

1.47%

0.32%

1.73%

2.00%

2.73%

1.77%

主力合约收盘价

1753

1238.5

556

618.5

3511

3467

 

指数累计涨跌幅

-8.4%

1.6%

-1.8%

19.6%

1.7%

2.4%

 

品种沉淀资金(亿元)

61.10

15.11

18.67

105.17

124.75

24.77

349.6

当日品种流入资金(亿元)

2.59

-1.59

-0.35

4.30

7.67

0.29

12.91

期间品种流入资金(亿元)

0.90

-1.59

-0.59

53.16

38.99

6.25

97.12

品种资金净流入占比

1.50%

-9.52%

-3.06%

102.21%

45.46%

33.75%

38.47%

数据来源:钢之家数据中心 www.steelhome.cn

  
  资金流向
  周四(11月14日),国内大宗商品期市资金净流入20.56亿,其中,工业品流入22.3亿,农产品流出1.74亿。分板块看,黑色系资金净流入12.91亿占工业品流入量的57.89%;有色板块流入3.15亿;化工板块流入5.77亿;油脂板块流出1.96亿;贵金属板块流出1.87亿。

  宏观方面
  房地产投资的韧性超预期。房地产投资的韧性超预期。房地产投资小幅回落至10.3%,继续保持两位数增长。分项看,房地产销售延续改善势头,1-10月销售面积累计同比转正至0.1%,再创年内新高;销售额同比升至7.3%。房屋新开工、竣工及土地购置面积全线加速,其中,房屋新开工10.0%;竣工面积同比下降5.5%,降幅收窄3.1个百分点;土地购置面积同比下降16.3%,降幅比1-9月份收窄3.9个百分点。从土地购置和新开工增速的回升来看,暂时看不到明年房地产投资会明显恶化的趋向。
  国常务会再出大招稳投资。基建投资累计同比回落至3.26%,基建迟滞“引而不发”,或许正是11月13日国务院常务会议确定降低部分项目资本金比例的原因。国务院决定:将港口、沿海及内河航运项目资本金最低比例由25%降至20%;对补短板的公路、铁路、城建、物流、生态环保、社会民生等方面基础设施项目,在投资回报机制明确、收益可靠、风险可控前提下,可适当降低资本金最低比例,下调幅度不超过5个百分点。同时,基础设施领域和其他国家鼓励发展的行业项目,可通过发行权益型、股权类金融工具筹措资本金,但不得超过项目资本金总额的50%。

  行业方面
  供给侧有所收缩。统计局数据显示,10月份我国粗钢、生铁日均产量分别为262.97万吨、211.55万吨,日均环比分别下降4.7%、下降5.7%,国庆节前环保限产产生一定的影响。其中,粗钢日均产量低于去年9月份269.5万吨的年内高点 ;生铁日均产量仍高于去年9月221.27万吨的历史最高水平。从近期形势看,近日生态环境部发布《长三角地区2019-2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》及《汾渭平原2019-2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》,尽管保限产不再“一刀切”,但考虑到今年秋冬季气象条件整体预计偏差,大气污染治理压力或进一步加大,部分地区钢厂限产力度将相应增大。
  钢材库存明显下降。国内五大品种市场库存呈持续回落态势。据钢之家网站对国内33个市场及港口调查统计,截至11月14日,国内螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷五大品种库存量为899.51万吨,较11月07日调查减少58.41万吨,下降6.1%。其中:
   1.螺纹钢市场库存326.3万吨,减少24.78万吨,下降7.06%。
   2.线材市场库存126.99万吨,减少13.51万吨,下降9.62%。
   3.中厚板市场库存88.45万吨,减少1.42万吨,下降1.58%。
   4.热轧板卷市场库存214.51万吨,减少12.41万吨,下降5.47%。
   5.冷轧板卷市场库存143.26万吨,减少6.29万吨,下降4.21%。


  现货市场
  国内钢材市场价格多数上涨。主要品种中,建筑钢材市场价格多数上涨;大中型材市场价格稳定;中厚板市场有涨有跌;热轧板卷多数上涨;冷轧板卷价格部分上涨。钢之家(中国)钢材基准价格指数(SHCNSI)为94.29点(4079元),较上一交易日上涨0.34点(15元);国内28个主要市场螺纹钢和热卷平均价格分别为3889元/吨和3687元/吨,分别较上一交易日上涨20元/吨和上涨15元/吨。

表2:国内主要钢种价格变动

品种均价

20mm三级螺纹钢

HPB300高线

5#角钢

20mm普中板

5.75mm热卷

1.0mm冷板

1031

3801

4013

4048

3774

3654

4284

1114

3889

4075

4030

3756

3688

4341

当月涨跌

88

62

-18

-18

34

57

今年涨跌

-38

28

-77

-115

-190

-6

今年涨幅

-0.97%

0.69%

-1.87%

-2.97%

-4.90%

-0.14%

数据来源:钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data

  
  国内钢铁原料价格小幅波动。钢之家(中国)原料价格指数120.71点,较上一交易日下跌0.22点。主要品种中,铁矿石外盘报价稳定,PB粉矿成交价格在79.5美元/吨,较上一交易日持平;港口进口矿价格稳中有跌,青岛港PB粉矿成交价在625元/吨,较上一交易日持平。钢之家62%指数报80.39美元/吨(CIF),较上一交易日下跌0.02美元/吨。废钢价格稳定,其中江苏地区中废价格报2710元/吨,较上一交易日持平。钢坯市场价格稳中有涨,其中唐山地区钢坯价格报3380元/吨,较上一交易日上涨20元/吨。

3:钢铁原燃料价格变动

品种

61%PB粉矿

临汾主焦煤

江苏6mm废钢

唐山准一级冶金焦

河北钢坯

唐山66%铁精粉

(美元/)

(/)

(元/吨)

(元/吨)

(/)

(/)

1031

83.5

1480

2700

1850

3350

900

1114

79.5

1400

2710

1800

3390

850

当月涨跌

-4.0

-80

10

-50

40

-50

今年涨跌

8.2

-300.0

140.0

-350.0

130.0

50.0

今年涨幅

11.50%

-17.65%

5.45%

-16.28%

3.99%

6.25%

数据来源:钢之家数据中心 www.steelhome.cn/data


  国内焦炭市场稳中偏弱运行,焦炭总体供应宽松,江苏徐州、湖南娄底焦炭价格下调50元/吨,焦炭市场第三轮降价开启。江苏徐州地区,准一级水熄出厂1800元/吨,部分焦企前期较主流超涨50元/吨,近已跌50元累降150元/吨;干熄主流出厂2050元/吨,稳。山东地区,受环保影响,临沂地区各焦企负荷近期又出现明显下降,由前期的70-90%负荷降至目前50%左右,现该地区焦企基本无焦炭库存,三家在产冶金焦产能为330万吨。现山西临汾地区准一级冶金焦1640元/吨;河北唐山地区准一级冶金焦1800元/吨,均稳。钢厂方面,湖南冷钢将二级焦采购价下调50元至到厂基价1670元/吨,累跌150元/吨。港口方面,贸易商准一级冶金焦主流报价稳定在1700-1730元/吨,受近两日螺纹期货价格上涨,商家心态有所好转,但少数仍不看好。现天津企业港准一级冶金焦平仓价格1870元/吨;日照港准一级冶金焦1890元/吨,均稳。金融衍生品黑色系期货全线上涨,焦炭、热卷涨幅居前,焦炭主力成交合约J2001收涨2.34%至1753元/吨,对天津港准一级冶金焦平仓价贴水117元/吨,较上一交易日明显收窄,后市预期依然谨慎偏空。
  国内焦煤市场仍有下行压力。煤矿生产正常,供应充足,而下游采购谨慎,部分焦企原料煤库存处于中低位水平,需求持续偏弱,煤企库存压力较大,市场供需矛盾凸显,价格仍将延续弱势。现山西吕梁主焦煤1500元/吨,河北邯郸主焦煤出厂价格1560元/吨,山东枣庄1/3焦煤出厂价格为1190元/吨,均稳。进口煤方面,海运焦煤企稳反弹,11月13日,澳洲峰景矿硬焦煤CFR价格150美元/吨;优质低挥发149美元/吨,均涨3美元/吨。

  综合观点
  随着市场预期的纠偏,黑色系修复基差。同时近期国内钢材市场延续稳中向好态势,多数地区市场价格上涨,市场成交转好。市场资源存在短缺的情况,国内除东北及西北部分地区外,多数地区需求稳定,部分赶工需求仍然存在。供给端收缩,需求保持韧性,支持钢材市场良好运行。同时,宏观方面,外部扰动减弱,国内房地产保持韧性,国务院常务会议再出大招稳投资,新政为明年上半年经济平稳增长打下良好基础,提振黑色系,带动市场心态向好。
  

(编撰: 钢之家研究中心 请勿转载 垂询电话:021-50582517)

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